Premarket-aandelen: het merkwaardige geval van dalende goudprijzen

Maar de goudprijs is niet gestegen. Ze zijn zelfs bijna 20% gedaald ten opzichte van hun recente piek in maart. Dat plaatst goud aan de vooravond van een berenmarkt.

“In de huidige omgeving hebben beleggers niet veel trek om goud aan te houden”, vertelde Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING, me.

Doorbreken: de goudprijs schoot begin maart omhoog toen de angst voor de gevolgen van de Russische invasie van Oekraïne toenam. Sindsdien zijn echter andere marktdynamieken naar voren gekomen.

Noem het het Fed-effect. De centrale bank heeft de rente agressief verhoogd in een poging de inflatie terug te dringen, die hardnekkig hoog blijft, vooral nu de oorlog in Oekraïne de voedsel- en energieprijzen opstuwt.

De Federal Reserve verhoogde woensdag de rente met driekwart procentpunt voor de derde opeenvolgende vergadering, een ongekende stap. Het gaf ook aan dat er in november en december aanzienlijke verhogingen op tafel zouden kunnen liggen.

Die actie duwde de Amerikaanse dollar naar een nieuw hoogtepunt in twee decennia. De greenback is dit jaar tot dusver met 16% gestegen ten opzichte van een mand met belangrijke valuta’s, een enorme stijging.

Die bewegingen hebben de aandelen schade berokkend. Maar ze tasten ook goud aan.

Dat komt deels omdat transacties van grondstoffen, waaronder goud en andere edele metalen, meestal in dollars plaatsvinden. Een sterkere valuta maakt het voor buitenlandse investeerders duurder om in te kopen, en kan de vraag verminderen, waardoor de prijzen dalen.

Een andere factor is het effect van de zware renteverhogingscyclus van de Fed op Amerikaanse staatsobligaties. De rendementen op deze obligaties, die tegengestelde prijzen bewegen, zijn gestegen doordat de Fed het beleid heeft aangescherpt. Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige benchmark stond op 3,77%, tegen ongeveer 1,5% aan het begin van het jaar.

Goud concurreert ook met staatsobligaties als veilige havenbelegging. En wanneer beleggers een beter rendement kunnen behalen op de laatste, ziet de eerste er veel minder aantrekkelijk uit.

Patterson zei het zo: “Als je de rente verhoogt, wat zou je dan liever aanhouden, goud of iets dat je rendement gaat opleveren?”

Teken des tijds: Deze week maakte duidelijk dat centrale banken niet van plan zijn om op korte termijn van koers te veranderen, waarbij de taak om de inflatie onder controle te krijgen hun prioriteit werd.

Nadat de Fed haar laatste renteverhoging aankondigde, volgden andere. De Bank of England duwde de rente in het Verenigd Koninkrijk naar het hoogste niveau sinds 2008. Ook Zweden, Indonesië, Vietnam, Noorwegen en Zwitserland gingen allemaal omhoog.

Dat betekent dat het onwaarschijnlijk is dat goud op korte termijn een comeback zal maken. Om dat te laten gebeuren, zou het beeld van de inflatie moeten verschuiven, zei Patterson.

“Het is deze week echt raak”, zei hij. “Je ziet monetaire verkrapping over de hele linie van de meeste centrale banken die er zijn.”

Beleggers haten de gok van belastingverlaging in het Verenigd Koninkrijk

Het Britse pond stortte vrijdag in nadat de Britse regering haar poging om de economie van een recessie te redden bekendmaakte met een plan dat inhoudt dat de belastingen worden verlaagd, een limiet op bankbonussen wordt opgeheven en de leningen aanzienlijk worden verhoogd.

Dit is net binnen: minister van Financiën Kwasi Kwarteng zei dat de regering een “nieuwe aanpak nodig had voor een nieuw tijdperk, gericht op groei”.

Hij zei dat de regering de inkomstenbelastingen zou verlagen en plannen zou annuleren om de bedrijfsbelastingen volgend voorjaar te verhogen. Tegelijkertijd zei Kwarteng dat de regering door zou gaan met plannen om de energierekeningen van miljoenen huishoudens en bedrijven te subsidiëren.

Maar het Verenigd Koninkrijk zal aanzienlijk meer schuld moeten uitgeven om dit plan te financieren, wat beleggers zorgen baart. Het land is van plan om 82 miljard dollar meer te lenen dan het in het voorjaar had voorspeld, zei de Britse schatkist.

De maatregelen komen slechts een dag nadat de Bank of England waarschuwde dat het land waarschijnlijk al in een recessie verkeerde, aangezien het de rentetarieven voor de zevende keer sinds december vorig jaar opvoerde, als onderdeel van een poging om de inflatie te temmen die een diepe kostenpost veroorzaakt. levenscrisis voor miljoenen mensen.

Beleggers waren al bang dat het land te veel uitgeeft. Het Instituut voor Fiscale Studies waarschuwde in een rapport van woensdag dat overheidsleningen zich op een “onhoudbaar pad” bevonden.

Beleggersinzicht: het pond daalde vrijdag met bijna 2% tot $ 1,10 na de aankondiging van Kwarteng en bereikte het laagste niveau sinds 1985.

Ook Britse staatsobligaties gingen fors in de uitverkoop. Het rendement op de benchmark 10-jarige obligatie is bijna 3,78%. Het begon het jaar onder de 1%.

Mensen kopen nu graag dingen in bulk

Wanneer mensen op hun portemonnee letten, zijn ze meer geneigd om op deals te jagen. Dat betekent dat ze op weg zijn naar Costco (KOSTEN)waar ze artikelen goedkoop in bulk kunnen kopen.

Het bedrijf zei donderdag dat de omzet voor het meest recente kwartaal, dat eindigde in augustus, met meer dan 15% steeg tot $ 72 miljard.

Wat ziet Costco? Richard Galanti, de chief financial officer van het bedrijf, zei dat er “een beetje licht aan het einde van de tunnel” is voor prijsverhogingen.

In gesprekken met het uitgebreide netwerk van leveranciers van het bedrijf zijn er tekenen dat de kosten dalen. Makers van terrasmeubilair en grills voor buiten profiteren bijvoorbeeld van lagere staalprijzen. Ook de kosten van het verschepen van containers zijn gedaald en het is gemakkelijker om kratten te vinden.

“We zien tenminste dat de dingen in de goede richting gaan – beginnen te gaan”, zei Galanti.

In de tussentijd is Costco van plan zijn omvang te benutten om concurrerend te blijven op het gebied van prijzen en de verkoop te laten groeien. De lidmaatschapskosten blijven voorlopig hetzelfde, maar kunnen in de toekomst stijgen als dat nodig is, zei Galanti. Concurrent Sam’s Club heeft onlangs zijn lidmaatschapsgelden verhoogd.

“We hebben die pijl nog steeds in onze koker terwijl we verder gaan,” zei Galanti. De aandelen zijn in de voorbeurshandel met 3% gedaald.

Volgende

De US Purchasing Managers’ Index voor september, die een beeld geeft van de gezondheid van de productie- en dienstensectoren, meldt om 9.45 uur ET.

Volgende week: het derde kwartaal zit erop. De S&P 500 verloor sinds begin juli 0,7%. Dat duidt op aanhoudende onzekerheid, maar zou een verbetering betekenen ten opzichte van het verlies van 16% dat in het tweede kwartaal werd geregistreerd.

Leave a Comment