Miljardair-investeerder Bill Ackman heeft de remedie om hoge inflatie te temmen: een enorme golf van Russische immigratie

De Federal Reserve heeft de rente agressief verhoogd in de hoop de economie af te koelen en de inflatie te beteugelen, die in augustus op 8,3% bleef rond het hoogste punt in 40 jaar.

Hun doel is om de vraag te verminderen en de stijgende lonen te vertragen, zodat hoge consumentenprijzen niet ‘verankerd’ raken. Maar topfunctionarissen merkten deze week op dat dit voor Amerikanen geen “pijnloos” proces zal zijn.

En nu beweren enkele van de beroemdste geesten van Wall Street dat de Fed niet over de instrumenten beschikt die ze nodig heeft om de inflatie echt te temmen.

Hoewel centrale banken kunnen optreden om de vraagzijde van de economie te vertragen, heeft hun beleid niet veel effect op het aanbod van goederen, diensten of werknemers. En veel economen en topinvesteerders beweren dat de toegenomen binnenlandse productie van schaarse goederen en grondstoffen, in combinatie met een groeiende beroepsbevolking, een belangrijk onderdeel is van de inflatiepuzzel.

Op donderdag beweerde Bill Ackman, de CEO van Pershing Square Capital Management, dat immigratie, en niet de Fed, de oplossing voor inflatie zou kunnen zijn, waarbij hij een heel andere toon aansloeg dan zijn agressieve opmerkingen van enkele maanden geleden, waarin hij er bij de functionarissen van de centrale bank op aandrong de rente te verhogen. .

“Inflatie kan worden beperkt door de vraag te verminderen en/of het aanbod te vergroten. De Federal Reserve kan de vraag alleen verminderen door de rente te verhogen, een zeer bot instrument”, schreef Ackman in een a tweeten. “Is het niet logischer om de looninflatie te matigen met meer immigratie dan door de tarieven te verhogen, de vraag te vernietigen, mensen werkloos te maken en een recessie te veroorzaken?”

De miljardair-investeerder, die bekend staat om zijn verhitte debatten met mede-Wall Street-titan Carl Icahn, stelde voor om Russische immigranten in te zetten om de opwaartse druk op de lonen te verminderen.

“Als we het immigratiebeleid kunnen richten op het bereiken van belangrijke politieke doelstellingen, zoals het katalyseren van een Russisch talent dat naar de VS gaat, waarom zouden we dat dan niet doen?” Hij schreef.

“Laten we de barrières voor de slimsten van Rusland wegnemen. De meest getalenteerde Russen moeten nu vertrekken voordat ze voer worden in een onrechtvaardige oorlog. Door dit te doen, wordt onze economie gered en wordt de toekomst van Rusland vernietigd’, voegde hij eraan toe in een apart bericht tweeten.

De opmerkingen van Ackman kwamen nadat de Russische president Vladimir Poetin woensdag opdracht gaf tot de mobilisatie van 300.000 reservisten om te vechten in de oorlog in Oekraïne, waardoor duizenden Russen het land moesten ontvluchten. Rusland had al te kampen met een ernstige talentafvoer, met ongeveer 4 miljoen Russen die alleen al in de eerste drie maanden van 2022 op weg waren naar groenere weiden. Ackman stelt dat de VS bereid zouden moeten zijn om in ieder geval een deel van deze ontevreden Russen op te nemen, om onze beroepsbevolking te stimuleren en de inflatie te bestrijden.

Wat Ackmans punt betreft dat immigratie de inflatie mogelijk verlaagt, ontdekte een studie van het National Bureau of Economic Research door de econoom van Harvard, George Borjas, dat stijgende immigratie de lonen van concurrerende huishoudelijke hulpen deed dalen, wat een verkoelend effect op de inflatie kan hebben.

En onderzoekers van de Federal Reserve Bank van Kansas City legden in een artikel van mei uit dat wanneer immigratie vertraagt, dit de lonen in eigen land kan verhogen en de inflatie kan verergeren.

Hoewel het voor economen en investeerders misschien contra-intuïtief klinkt om te pleiten voor meer immigratie om de loongroei te vertragen, vrezen ze dat een loon-prijsspiraal – waarbij door inflatie veroorzaakte loonstijgingen bijdragen aan de bedrijfskosten, waardoor de prijzen nog verder stijgen – uiteindelijk de inflatie onmogelijk te controleren.

Olivier Blanchard, voormalig hoofdeconoom van het IMF, zei vorige week nog dat hij gelooft dat de VS al een loon-prijsspiraal doormaakt, en hij waarschuwde dat het stoppen van de trend waarschijnlijk aanzienlijk banenverlies zal vergen.

Een grote verschuiving

De laatste opmerkingen van Ackman over de Fed die een recessie aanwakkert met zijn renteverhogingen, vertegenwoordigen een seismische verschuiving in zijn denken van de afgelopen paar maanden.

In juni riep de miljardair de Fed op om “agressief” te worden met een renteverhoging van 75 basispunten, met het argument dat de instelling aan geloofwaardigheid verloor vanwege de onwil van ambtenaren om de inflatie te bestrijden.

Ackman kreeg zijn wens. De Fed verhoogde de rente in juni met 75 basispunten en ging vervolgens door met nog twee verhogingen van 75 basispunten in juli en september, waarmee het hoogste tempo van de Amerikaanse monetaire verkrapping sinds de jaren tachtig werd gemarkeerd.

Maar nu de S&P 500 deze maand met meer dan 10% is gedaald en steeds meer economen beweren dat er een recessie op handen is, waarschuwt Ackman dat de Fed het misschien overdrijft.

Schrijf je in voor de Fortune-functies e-maillijst zodat u onze belangrijkste functies, exclusieve interviews en onderzoeken niet mist.

Leave a Comment