Fed voedt angst voor recessie, Japan grijpt in om yen te ondersteunen

  • Fed verrast met agressieve verhogingsprognoses
  • Japan grijpt in in FX als dollar/yen breekt met 145
  • Bonanza van de centrale bank tijdens een stijging in het VK, Zwitserland en Noorwegen

LONDEN, 22 sept. (Reuters) – De wereldaandelen waren dicht bij het laagste punt in twee jaar en Japan werd donderdag gedwongen in te grijpen om de yen voor het eerst sinds 1998 te ondersteunen nadat de agressieve signalen van de Amerikaanse renteverhoging de markten op het punt hadden gezet. rennen.

In Europa, waar naast economische pijn en volatiliteit de vrees toenam na een Russische dreiging om kernwapens te gebruiken om zichzelf te verdedigen, daalden de grote aandelenmarkten (.FTSE), (.GDAXI), (.FCHI) met meer dan 1% voordat ze gevonden ondersteuning (.STOXX).

Niet lang nadat de Europese markten opengingen dook Tokio op om de yen te ondersteunen. Hoewel de beweging al weken leek te komen, is de yen dit jaar met 20% gedaald, waarvan bijna de helft in de afgelopen zes weken, maar hij was nog steeds indrukwekkend.

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

De yen steeg in een paar minuten naar 142,39 van 145,81 naar de dollar en bereikte 140 voordat hij stopte. /FRX

Het hielp de euro ook naar een dieptepunt in 20 jaar en verhoogde het pond sterling, niet ver achter de yen die sinds augustus meer dan 8% verloor, van een dieptepunt in 1985 toen de Bank of England haar tarieven met nog eens 50 basispunten verhoogde. lees meer /FRX

“We hebben doortastende maatregelen genomen (op de valutamarkt)”, zei de Japanse vice-minister van Financiën voor internationale zaken Masato Kanda tegen verslaggevers. Lees verder

De verhuizing kwam slechts enkele uren nadat de BOJ de superlage rentetarieven had gehandhaafd en de wereldwijde stroom van monetaire verkrapping door de Fed en anderen had bestreden die probeerden de inflatie te beteugelen.

Aziatische aandelen waren van de ene op de andere dag bezwijmd tot een dieptepunt in twee jaar nadat de renteverhoging van de Fed en de verlagingen van de bbp-prognoses een brutaal slot op Wall Street hadden veroorzaakt, hoewel S&P-futures later op een bescheiden herstel wezen.

“Fed levert precies wat het zei dat het zou doen (met renteverhogingen), maar de markten hebben het pad van de rentetarieven behoorlijk verlegd”, zei Robert Alster, Chief Investment Officer van Close Brothers Asset Management.

“Plots betreden we een scenario waarin alles veel langer wordt… Het is in sommige opzichten een beetje verontrustend, maar ze hebben in ieder geval de routekaart uitgestippeld en de economie komt op de tweede plaats van het monetaire beleid.

Op de rentemarkt blijven de korte rentes stijgen en is de piek voor de Fed funds-benchmark een bewegend doel.

De mediaan van de eigen vooruitzichten van de Fed-functionarissen is dat de Amerikaanse rente aan het einde van het jaar 4,4% is – 100 bp hoger dan hun projectie van juni – en zelfs hoger, 4,6% tegen het einde van 2023.

Futures hebben zich ingespannen om in te halen. Het rendement op tweejarige staatsobligaties bereikte in Azië het hoogste punt in 15 jaar van 4,13%, om daarna terug te zakken tot 4,10% in Europa.

De tienjaarsrente ligt daaronder, met 3,54% als prijs van de handelaren in de schade van de stijgingen aan de groei op langere termijn. In Europa steeg de rentegevoelige 2-jaarsrente van Duitsland tot 1,897% – het hoogste sinds mei 2011.

“Niemand weet of dit proces tot een recessie zal leiden en zo ja, hoe groot die recessie zou zijn”, zei Fed-voorzitter Jerome Powell tegen verslaggevers na de aankondiging van de renteverhoging.

“De kans op een zachte landing neemt waarschijnlijk af in de mate dat het beleid restrictiever of langer restrictief moet zijn.”

Yen ziet historische daling

VOLG DE FED

De Zwitserse Nationale Bank verhoogde ook haar tarieven met een forse 0,75 procentpunt – slechts de tweede verhoging in 15 jaar die ook een einde maakte aan haar periode van negatieve rentetarieven.

Voorheen waren de Zwitserse tarieven jarenlang bevroren op min 0,75% toen de SNB de appreciatie van de Zwitserse frank probeerde te temmen, maar de boodschap van donderdag was dat er meer nodig zou kunnen zijn in de huidige inflatieomgeving.

“Om passende monetaire voorwaarden te bieden, is de SNB ook bereid om indien nodig actief te zijn op de valutamarkt”, voegde het eraan toe, waardoor de frank met meer dan 1% steeg.

De wereldwijde vooruitzichten helpen de dollar omhoog te drijven, aangezien de Amerikaanse rente er aantrekkelijk uitziet en beleggers denken dat andere economieën er te kwetsbaar uitzien om de rente zo hoog te houden als die welke in de VS wordt overwogen

Japan en China zijn de uitschieters en hun valuta’s glijden bijzonder hard — de yen was donderdag voor de interventie van Tokio gedaald tot de zwakkere kant van 145 per dollar, nadat de Bank of Japan vasthield aan haar ultragemakkelijke monetaire beleid. Lees verder

De rendementen op de Japanse staatsobligatiemarkt daalden ook toen speculanten enkele weddenschappen sloten op op handen zijnde beleidswijzigingen.

Terug in Europa verhoogden Noorwegen en Groot-Brittannië hun tarieven met 50 bps, terwijl traders er nog veel meer zagen aankomen.

Niet dat dat veel zalf is voor de valuta’s van de regio.

Het pond had van de ene dag op de andere het laagste punt in 37 jaar van $ 1,1213 bereikt door groeiende zorgen over de Britse financiën en de Zweedse kroon had een recordlaagte bereikt, ondanks de steilste renteverhoging van het land in een generatie eerder deze week.

De stijging van de dollar heeft ook de valuta’s van opkomende markten doen tuimelen en cryptocurrencies en grondstoffen bestraft.

Handelaren in lira huiverden toen Turkije, waar de inflatie nu rond de 85% schommelt, de economische orthodoxie tartte en nog eens 100 basispunten op de rente verlaagde.

Spot goud daalde met 0,3% in de buurt van het laagste punt in twee jaar op $ 1.668 per ounce. Bitcoin was net boven $ 19.000 en Brent-olie stabiliseerde op $ 90,33 per vat na afnemende zorgen over de vraag.

“Hoe agressiever de Fed wordt, des te groter de marktvolatiliteit en het risico op een recessie wordt groter”, zegt Gautam Khanna, hoofd US Multi Sector Fixed Income bij Insight Investment.

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

Aanvullende rapportage door Tom Westbrook in Sydney; Bewerking door Frank Jack Daniel en Alexander Smith

Onze normen: de Thomson Reuters Trust Principles.

Leave a Comment