Eens gebeten markten negeren de waarschuwingen van Poetin opnieuw op eigen risico

De Russische president Vladimir Poetin houdt een toespraak tijdens een evenement ter gelegenheid van de 100e verjaardag van de oprichting van de republieken Adygea, Kabardino-Balkarië en Karachay-Cherkessia in Moskou, Rusland, 20 september 2022. Sputnik/Grigory Sysoev/Pool via REUTERS

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

LONDEN, 21 september (Reuters) – Eerder dit jaar waren de markten zelfgenoegzaam toen Rusland troepen aan de grens met Oekraïne verzamelde. Nu halen ze opnieuw grotendeels het signaal van Vladimir Poetin van zich af dat hij bereid zou kunnen zijn om kernwapens te gebruiken.

De wereldaandelen doorstonden woensdag een vroege klap voor de risicobereidheid nadat Poetin meer troepen had gemobiliseerd voor Oekraïne en dreigde het hele arsenaal van Rusland te gebruiken tegen wat hij de ‘nucleaire chantage’ van het Westen tijdens de oorlog daar noemde. Lees verder

Het was Ruslands eerste dergelijke mobilisatie sinds de Tweede Wereldoorlog en betekende een grote escalatie van de oorlog, nu in de zevende maand. Lees verder

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

En terwijl safe-haven activa zoals de dollar, die een hoogtepunt bereikte in twee decennia ten opzichte van andere belangrijke valuta’s, en staatsobligaties in Duitsland en de Verenigde Staten stegen, leken de aandelenmarkten niet al te verstoord te zijn.

Europese aandelen herstelden eerdere dalingen en stegen meestal (.STOXX), terwijl de belangrijkste indexen op Wall Street – die zich al schrap zetten voor een nieuwe agressieve stijging van de Amerikaanse rente later op de dag – woensdag hoger openden.

“In januari en februari, toen Russische troepen werden gemobiliseerd, interpreteerden marktdeelnemers het ten onrechte als bluf om de onderhandelingspositie van Poetin te vergroten, maar toen overtrof Poetin de verwachtingen door voor een volledige invasie van Oekraïne te gaan”, zegt Tina Fordham, een onafhankelijke geopolitieke strateeg en oprichter van Fordham Global Foresight.

“Het belangrijkste aspect van wat de markten nu niet inprijzen, is het potentieel voor Rusland om een ​​onconventioneel wapen te gebruiken, dat wil zeggen een tactische chemische stof of een nucleair wapen”, voegde ze eraan toe, en merkte op dat Poetin hierover enkele dreigende opmerkingen had gemaakt over de “blazende wind”.

Fordham zei dat, hoewel Poetin waarschijnlijk zou stoppen met een volledige onconventionele aanval, het in zijn “playbook” stond om maximale instabiliteit te veroorzaken.

De kosten van oorlog

De MSCI World Stock Index is dit jaar met 21% gedaald en de Europe STOXX 600-index heeft 16% verloren – beide staan ​​op het punt om hun slechtste jaar sinds 2008, toen de wereldwijde financiële crisis uitbrak. De Russische invasie van Oekraïne, die aanvankelijk werd gezien als een uitschieter, heeft een extra klap toegebracht aan de wereldmarkten die zich nog steeds aanpassen aan een periode van decennia van hoge inflatie en een scherpe stijging van de leenkosten van onder meer de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank .

Vooral Europa heeft geleden, aangezien Rusland de gasvoorziening heeft stopgezet, waardoor de energieprijzen zijn gestegen en consumenten en bedrijven onder druk zijn gezet, waardoor het risico op een recessie is toegenomen.

De afhankelijkheid van Duitsland en Italië van Rusland heeft ervoor gezorgd dat hun aandelenmarkten dit jaar tot de slechtst presterende ter wereld behoren. Degenen die dicht bij de gevechten stonden, waaronder Polen en Hongarije, hebben ook gezien hoe hun lokale markten werden geteisterd. Beleggers hebben ook de obligaties van landen met hoge importrekeningen voor gas of tarwe gedumpt.

Aandelenmarkten zwaarst getroffen door oorlog Rusland-Oekraïne

Chris Weafer, chief executive van Macro-Advisory, een adviesbureau dat bedrijven adviseert over zakendoen in Rusland, zei dat Moskou zich voorbereidde op een lang conflict, inclusief voortdurende beperking van de energievoorziening, en dat het zich de confrontatie beter zou kunnen veroorloven dan Europa.

“Er was een gevoel in Europa dat Rusland naar een compromis zou zoeken. De aankondiging van vandaag maakt duidelijk dat dit onjuist is”, zei hij. “Rusland graaft in voor de lange termijn. Ze zijn bereid om het uit te vechten.”

Arne Petimezas, senior analist bij AFS Group in Nederland, zei dat Poetin werd onderschat.

“Hij is elke keer geëscaleerd. Voor hem is het leven en dood. Ik zie niet in waarom zijn volgende zet de-escalatie zal zijn, tenzij hij wint,” zei Petimezas.

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

Aanvullende rapportage door Yoruk Bahceli in Amsterdam en Marc Jones in Londen, redactie door William Maclean

Onze normen: de Thomson Reuters Trust Principles.

Leave a Comment