De Fed kijkt naar langzamere renteverhogingen naarmate de recessiedreiging groter wordt

Hogere functionarissen van de Federal Reserve verwachten dat kleinere renteverhogingen “binnenkort passend” zullen zijn naarmate de dreiging van een recessie groter wordt.

Hoewel de Fed nog steeds verwacht dat de rente hoger zal stijgen dan eerder werd voorspeld, weten hoge functionarissen niet hoeveel verder ze zullen gaan. Langzamere renteverhogingen, zeggen ze, zouden hen meer tijd geven om de “achterblijvende” effecten op de economie te evalueren te midden van de toenemende dreiging van een recessie.

“Afgezien van een wild inflatierapport voor de volgende vergadering, klinkt 50 basispunten heel redelijk in december. Maar de Fed is duidelijk nog niet klaar.”

De economische staf van de Fed zei voor het eerst dat een recessie volgend jaar mogelijk was, volgens een gedetailleerde samenvatting van de laatste strategiesessie van de bank begin november.

In de vorige notulen van de bank is de mogelijkheid van een recessie niet genoemd.

De belangrijkste Amerikaanse voorraadmeters SPX,
+0,59%

DJIA,
+0,50%
verlengde winsten na de publicatie van de Fed-minuten.

De Fed heeft vorig voorjaar in een poging om de hoge inflatie te beteugelen snel een belangrijk Amerikaans rentetarief verhoogd van bijna nul naar een topbereik van 4%. Stijgende tarieven hebben de neiging om de inflatie te verminderen door de economie te vertragen en de vraag naar goederen en arbeid te drukken.

Toch maken sommige economen en hoge functionarissen van de Fed zich ook zorgen dat de centrale bank een recessie of een periode van langdurige economische zwakte kan veroorzaken als de rente te hoog wordt.

Sommige leden zeiden dat er een toenemend risico bestond dat de acties van de Fed “zouden verder gaan dan nodig was” om de inflatie terug te brengen tot aanvaardbare niveaus.

In recente toespraken hebben enkelen gesuggereerd dat een “pauze” in renteverhogingen begin volgend jaar gerechtvaardigd zou kunnen zijn om te zien hoe deze de economie beïnvloeden. Een snelle verlichting van de inflatiedruk zou hun zaak kunnen versterken.

Het inflatiepercentage explodeerde eerder dit jaar tot een hoogtepunt in 40 jaar van 9,1% van bijna nul tijdens de vroege stadia van de pandemie. Het is sindsdien vertraagd tot 7,7%.

Eerder deze maand verhoogde de bank de zogenaamde Fed Funds-rente met driekwart punt tot een bereik van 3,75% tot 4% – de derde grote renteverhoging op rij. De meeste Amerikaanse leningen zoals hypotheken en autoleningen zijn gekoppeld aan de Fed Fund Rate.

In december zal de Fed waarschijnlijk de rente opnieuw verhogen, maar de markten gokken op een kleinere verhoging van een half punt. De notulen suggereren ook dat een kleinere renteverhoging waarschijnlijk is.

“Afgezien van een wild inflatierapport voor de volgende vergadering, klinkt 50 basispunten heel redelijk in december”, zei senior econoom Jennifer Lee van BMO Capital Markets. “Maar de Fed is duidelijk nog niet klaar.”

Hoge Fed-functionarissen hebben herhaaldelijk gezegd dat ze van plan zijn de rente in 2023 verder te verhogen en ze vervolgens voor onbepaalde tijd hoog te houden om ervoor te zorgen dat de inflatie afneemt.

Ambtenaren zijn minder eensgezind over hoe hoog de tarieven zullen gaan. Sommigen willen stoppen bij ongeveer 5%, terwijl anderen suggereren dat ze misschien hoger moeten gaan.

Wall Street verwacht dat de Fed de rente tegen volgend jaar zal verhogen tot 5%.

De agressieve houding van de Fed komt voort uit de grootste prijsstijging sinds het begin van de jaren tachtig.

De Fed streeft ernaar de inflatie terug te brengen tot het niveau van voor de pandemie van ongeveer 2%, maar ze erkennen dat het even kan duren.

Verschillende Fed-leden uitten ook hun bezorgdheid dat niet-traditionele financiële instellingen de problemen voor de Amerikaanse economie zouden kunnen vergroten als hogere rentetarieven hen zouden blootstellen aan grotere instabiliteit.

De problemen bij het crypto-valutabedrijf FTX kwamen naar voren net toen de Fed-bijeenkomst plaatsvond.

Leave a Comment