Banken sluiten pijnlijk Citrix-schuldhoofdstuk af met verlies van $700 mln -bron

Het Citrix Systems-logo is te zien op een smartphone die in Amerikaanse dollars is geplaatst in deze afbeelding, genomen op 31 januari 2022. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

21 september (Reuters) – Wall Street-banken rondden de verkoop af van $ 8,55 miljard aan leningen en obligaties ter ondersteuning van de leveraged buy-out van bedrijfssoftwarebedrijf Citrix Systems Inc (CTXS.O) door een verlies van $ 700 miljoen te accepteren, zei een persoon die bekend is met de zaak op Woensdag.

Het proces kwam naar voren als een belangrijke test voor het vermogen van banken om schulden met een junk-rating uit hun boeken te halen, een proces dat nodig is voor hen om kapitaal te recyclen en te voldoen aan de regelgeving die hun financiële gezondheid regelt.

Hoewel de syndicatie met succes werd afgerond, werd deze gedaan met een forse korting op het niveau waarop de banken de schuld onderschreven. Het werd ook gesteund door een van de overnemers van Citrix, hedgefonds Elliott Management, die hielp door $ 1 miljard aan obligaties te kopen, zei een tweede bron.

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

Private-equityfirma’s, die bij hun overnames van bedrijven afhankelijk zijn van schulden met een junk-rating, zijn getuige geweest van het bezuinigen van banken in de nasleep van Citrix en andere deals die op hun balans drukten. Bankiers zeiden dat het onwaarschijnlijk was dat dit snel zou veranderen, aangezien stijgende rentetarieven en marktvolatiliteit, aangewakkerd door de Russische oorlog in Oekraïne, het risico vergrootten dat deals die ze onderschreven slechts een paar weken later verkeerd geprijsd leken.

Banken onder leiding van Bank of America Corp (BAC.N), Credit Suisse Group AG (CSGN.S) en Goldman Sachs Group Inc verkochten een Citrix-lening aan investeerders van ongeveer $ 4,55 miljard met een jaarlijkse rente van 450 basispunten boven hun benchmark en met een korting van 91 cent op de dollar, zeiden mensen die bekend waren met de zaak.

Ze verkochten ook een driejarige Citrix-obligatie van $ 4 miljard voor 83,6 cent op de dollar, wat resulteerde in een hoger dan verwacht rendement van 10%, voegden de bronnen eraan toe. Reuters had vorige week gemeld dat de leningen aan een sterke vraag voldeden, terwijl de obligaties, die achtergesteld waren in de kapitaalstructuur van Citrix, minder populair waren. Lees verder

Bank of America en Credit Suisse weigerden commentaar te geven. Goldman Sachs en Elliott reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Er komt meer pijn bij de syndicatie van schulden voor de banken. Een lening van ongeveer $ 2 miljard die de aankoop van telecommunicatie-activa van Lumen Technologies (APO.N) door private equity firma Apollo Global Management Inc (APO.N) ondersteunt, wordt op de markt gebracht met een korting van 92 cent op de dollar, terwijl een obligatie van $ 1,87 miljard voor dezelfde deal wordt verkocht tegen een scherpe opbrengst van 10%.

Registreer nu voor GRATIS onbeperkte toegang tot Reuters.com

Rapportage door Abigail Summerville in New York en Matt Tracy in Washington, DC; Bewerking door Josie Kao

Onze normen: de Thomson Reuters Trust Principles.

Leave a Comment